A股投研信息---2018.03.01

富恩德 2020-07-31 15:58:05

新闻驱动:

1.   刘士余:依法严办一批老百姓深恶痛绝的典型案例、严惩一些在市场上兴风作浪的违法主体。

2.   据消息人士透露,证监会发行部近日对相关券商作出指导,包括生物科技、云计算在内的4个行业中,如果有”独角兽“的企业客户,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行即报即审,不用排队。


行业驱动:

1.   分散染料开启疯涨模式行业盈利有望大增。在国内,行业前三名企业的市场份额约占70%-75%,染料竞争格局寡头较明显。由于环保、安全监管的持续收紧,2017年底出现了染料企业、印染企业库存双低的罕见状况。春节后印染企业陆续进入旺季,而前期库存偏低,对于染料刚性需求比往年更大一些,供给偏紧。另外,分散染料中间体价格一直处于高位,常规间苯二胺、间苯二酚等价格上涨幅度大,支撑染料价格进一步上涨。一体化染料企业中间体可以自给,业绩弹性更大。浙江龙盛(600352)RR是分散染料行业龙头,拥有分散染料产能约16万吨和10万吨的中间体产能。吉华集团(603980)拥有分散染料产能7万吨/年,是全球三大染料生产基地之一。还可关注航民股份(600987)RR

2.   润滑油巨头报价涨不停或引爆涨价风潮。业内认为,由于国际原油价格上涨,带动下游相关产业基础油、添加剂价格随之上涨,普遍涨幅5%-10%;同时包装包材一直涨不休,物流运输费也水涨船高,润滑油企业生产成本升高,其次是受供应量缩减的影响。由于冬季部分主营炼厂纷纷进入检修,导致生产大量缩减,再加受环保督查影响,为了打好“蓝天保卫战”,从2017年11月15日至2018年3月15日,京津冀及其周边2+26个城市将迎来史上最严“停工令”。全国各地也全部开展冬季限产停产。这直接导致油炼厂、化工厂的产量跟不上,价格也将随之上涨,多种交叉因素显示国内润滑油市场的涨价潮即将来临。龙蟠科技(603906)是国内润滑油行业的龙头企业,润滑油产能为6万吨。康普顿(603798)系国内最早采用自动化生产的润滑油企业之一,在汽车中高级别润滑油的AM市场拥有较强的综合实力。

3.   多因素促镍价走强,高镍三元材料需求可观。库存方面,伦镍库存此前已连续5个月下滑,2月中下旬以来仍旧延续下降趋势,预计短期内镍价维持震荡偏强走势。基本面来看,国内电解镍供应维持偏紧格局,山东内蒙等地几家大厂面临设备到期检修,此外国内最大生产企业金川集团年底发生车间事故,业内预计产能恢复需到4月份。进口方面,受关税上调影响1月份进口精炼镍环比减少35.4%,且来自印尼、菲律宾的镍矿受海运价格上涨影响,支撑国内镍价。下游需求方面,虽然不锈钢工厂需求尚未释放,但库存处于低位。需求端最大动力来自三元正极材料,此前出台的新能源车补贴新政对续航里程要求提高,高镍三元正极材料将成为主流选择,需求放量将提振镍价。贵研铂业(600459)RR拥有元江镍业98%股权,元江镍业拥有探明金属镍储量53万吨;海亮股份(002203)RR参股国内最大镍金属生产企业金川集团。

4.   豆粕菜粕期价涨势强劲。近期,期货市场双粕的表现十分抢眼。基本面方面,春节期间部分油厂停机检修,开机率较低,压榨量下滑,导致部分地区的豆粕和菜粕库存出现明显下降。需求方面,随着气温回暖,水厂养殖复苏,饲料需求也能在一定程度上提振菜粕行情。此外,外盘强劲,也对豆粕和菜粕价格同样形成支撑。作为近期商品市场表现突出的品种,豆粕和菜粕价格上涨,对相关上市公司形成利好,包括哈高科(600095)东凌国际(000893)等。


题材驱动:

1.   超级电容技术突破瓶颈能量密度比肩锂电池。近期,超级电容技术连获突破。据外媒最新报道,英国两所大学研究人员发现一种新型超级电容器材料,不仅能将充电时间缩短至10分钟以内,还可将能量密度提高到180Wh/kg,高于目前锂电池普遍的100-120Wh/kg。另据国内媒体报道,今年1月,南京理工大学格莱特纳米科技研究所夏晖教授课题组也发现了一种可让超级电容器的电容量提高5-10倍的新材料,研究成果发表在全球顶级期刊《先进材料》上。采用该材料的超级电容器容量可提高5-10倍,续航能力相应延长5-10倍。研究人员称,新材料两三年后就可用于电动大巴等。业内认为,当前商用的超级电容器多采用活性炭材料电极,能量存储率有限,高端超级电容器每千克容量也只有锂电池的1/12,这限制了超级电容器的广泛应用。随着电容材料的技术突破,超级电容市场有望迎来爆炸式增长。机构预测,到2018年我国超级电容市场规模将达到71亿元,2020年达到110亿元。A股中,法拉电子(600563)RR铜峰电子(600237)RR等超级电容概念股或受关注。另外,江海股份(002484)目前已在推进超级电容器在混动汽车上的应用。该产品将是公司未来主要发展项目。江苏国泰(002091)RR控股子公司国泰超威主要产品包括超级电容器电解质及电解液等,其起草的《超级电容器用有机电解液规范》是我国超级电容材料方面的第一个行业标准。新宙邦(300037)自主创新掌握了超级电容器电解液的关键技术,已成为全球主流的超级电容器制造商美国Maxwell、REDI公司、韩国Nesscap等公司的合格供应商。

2.   交通部发文:加快推进新一代交通控制网和智慧公路试点(《关于加快推进新一代国家交通控制网和智慧公路试点的通知》)。通知要求,北京、河北、河南、浙江重点应用三维可测实景技术、高精度地图等,实现公路设施数字化采集、管理与应用;江西、河北、广东重点建设北斗高精度基础设施,实现北斗信号在示范路段(含隧道)的全覆盖;吉林、广东利用“互联网+”技术,探索基于车辆特征识别的不停车移动支付技术等。中海达(300177)是国内专业从事高精度GNSS(全球卫星导航系统)龙头企业,已掌握了卫星绝对定位等数十项核心技术。目前已形成空间信息数据采集装备(包括高精度卫星定位产品、三维激光产品等)、空间信息数据提供(包括2.5维和真三维空间数据、三维全景空间数据)、空间信息数据应用及解决方案(包括智慧城市应用解决方案、移动GIS行业应用解决方案等)三大类产品。华测导航(300627)主要从事北斗高精度卫星导航定位相关软硬件技术产品,为中国北斗高精度卫星导航领域领先企业。

3.   上海规范网联汽车路测(《上海市智能网联汽车道路测试管理办法(试行)》),产业链或开启成长空间。目前国家已经将发展智能汽车作为“互联网+”和人工智能在实体经济中应用的重要方面,也是建成现代化强国的重要支撑。《中国制造2025》明确提出了目标,到2020年新增车辆智能化比例达到50%,大城市车用无线通信网络覆盖90%,北斗实现全覆盖,到2025年新车基本实现智能化。兴民智通(002355)RR在车联网产业链有全面的布局;德赛西威(002920)在一体化智能驾驶产业积累深厚,产品体系完备。另外,3月1日,上海市政府将召开新闻发布会介绍智能网联汽车道路测试相关情况,第一批测试牌照将颁布,建议关注路畅科技(002813)四维图新(002405)RR

4.   腾讯将推大湾区电子身份证,eID产业链望爆发。近日,腾讯副总裁赖智明提出建议推行粤港澳大湾区电子身份证“粤港澳E证通”,即一部手机承载多张证件,包括回乡证、微信通行证(电子港澳通行证)等,让粤港澳大湾区居民可实现一部手机无缝通行,可享受两地最前沿的科技和服务,如酒店、滴滴打车、共享单车、外卖等。电子身份证eID(electronicIDentity)全称为公民网络电子身份标识,是网络上远程证明个人真实身份的权威性电子信息文件,由公安部公民网络身份识别系统签发。目前已有20多个国家和地区发行了eID。公安部第三研究所所长胡传平表示,eID有望代替二代身份证成为互联网平台新的认证手段。机构估计eID产业链市场规模将达数十亿甚至未来可能上百亿。天喻信息(300205)RR已向银行提供加载eID应用的金融IC卡;恒宝股份(002104)RR已有相关产品通过公安部eID产品认证。

5.   阿里云首次亮相移动大会,云计算产业前景广阔。当地时间27日,在巴塞罗那召开的世界移动通信大会上,阿里云召开推介会,介绍人工智能平台“ET大脑”等多款产品。这是阿里云首次成为移动大会的参展商,引来不少国际客商关注。ET城市大脑能够让数据帮助城市做出思考和决策,调配公共资源,解决交通拥堵等问题。ET工业大脑对传统工业生产线进行智能化改造,帮助企业控制质量、降低成本。阿里云方面表示,将把中国在新零售、新制造、新型城市治理等领域的经验和技术带到全球市场。全球云计算市场正处于快速发展阶段,云计算近年来持续成为阿里、腾讯、亚马逊等科技巨头增长最快的业务部门。华宇软件(300271)已与阿里云签约,成为其在政法行业、食药监、教育等行业的重点合作伙伴;银江股份(300020)RR与阿里云将在智慧交通及城市大脑领域展开密切合作。

6.   新神经网络芯片研发成功,速度快七倍功耗降九成。据报道,麻省理工学院(MIT)的研究人员开发出了一种可用于神经网络计算的高性能芯片,该芯片的处理速度可达其他处理器的7倍之多,而所需的功耗却比其他芯片少94-95%,未来这种芯片将有可能被使用在运行神经网络的移动设备或是物联网设备上。综艺股份(600770)RR与中科院计算所合资设立北京神州龙芯集成电路设计有限公司,致力于中国自主知识产权高端通用龙芯CPU的高科技产业化。该公司股东北京中科算源同时也是是寒武纪的投资方,而寒武纪目前是国内神经网络芯片龙头。中科曙光(603019)与寒武纪签署战略合作协议。寒武纪由中科院计算所孵化,与公司系出同源。

7.   爱奇艺拟登陆纳斯达克,影视内容合作方望受益。28日,视频网站爱奇艺披露了招股书文件,拟融资金额15亿美元,拟登陆交易所为纳斯达克。分析师预计,爱奇艺的估值在80亿至100亿美元之间。数据显示,爱奇艺的营业收入近两年保持快速增长,2016、2017年增速分别达到111.3%、54.6%,2017年营收约合173.78亿元人民币。据称,根据2017年的每月活跃用户数据,爱奇艺是中国最大的视频网站;在2017年12月,爱奇艺电视流媒服务也是中国激活设备数最多的服务商。登陆资本市场有助于爱奇艺进一步强化在视频网站中的领先优势。中泰证券此前研报指出,爱奇艺近年来大力投资内容生态建设,2015年内容成本增长136%,2016年版权采购达1600部,增长100%。版权采购仍将是视频网站内容主要来源,而顶级精品内容的用户粘性形成强议价能力,具有精品内容制作及发行能力的企业受到看好。新文化(300336)去年与爱奇艺签订了相关电视剧和网络剧的独家合作协议。公开信息还显示,去年12月,爱奇艺推出了“百部大剧”计划,国内电视剧头部制作公司华策影视(300133)RR慈文传媒(002343)等均与爱奇艺有深度合作。

8.   国防军工超跌反弹行情或延续,两维度布局。近期美国突然加大对朝制裁,并表示与韩国今年将启动联合军事演习。此外,印美展开国防对话,商讨推进联合生产武器装备等问题。军工股表现历来与外围局势高度相关,周边局势严峻,军工板块活跃度升温。加之,自2016年以来军工板块持续深度调整,估值已回归至历史平均水平,存在明显的反弹需求。操作上,建议从以下两维度布局:

a)    国防军备。今年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年,实现党在新时代的强军目标、建设世界一流军队,现代化装备需求有望放量。据媒体报道,近日中国10吨级通用直升机直-20高清照片在互联网媒体曝光,预计距离直-20正式入列服役已为期不远。直-20作为我国自主研制的中型直升机平台机型,在军、警、民用市场需求较高,直-20及其衍生型或将成为中国未来十年产量最大的直升机机型。可关注中直股份(600038)RR。另外,我国国防预算一般在每年一季度公布,受美国大幅增加军费影响,市场对我国2018年国防预算增速充满期待。可以预期,随着部队编制体制和人事安排逐渐落地,军改的不利影响也逐渐消除,装备采购有望重回正轨。建议关注装备需求确定性高的海空军装备领域的总装龙头企业,如中航沈飞(600760)

b)    军民融合。随着两会临近,军民融合、国企混改、院所改制等政策令投资者充满期待,建议重点关注军民融合。上周中央军委办公厅等部门发布全面部署军民融合发展法规文件清理工作的通知,业内认为此举将为后续军民融合领域的重磅政策出台进行前期铺垫。看好具备一定行业壁垒、拥有核心技术优势、产品市场空间广阔的优质军民融合标的,如菲利华(300395)火炬电子(603678)

9.   政策红利可期消费升级不可错过的风口。2018年将是中国消费升级的重要一年。去年底商务部公开表示,2018年将全面启动“消费升级行动计划”。目前商务部已完成行动计划的设计图,正在进一步修改完善,计划上半年召开全国会议,全面启动实施。另外,回顾过去两年中国经济特征,不难发现,2016年稳增长靠投资,2017年稳增长靠出口,而2018年随着中国经济步入到存量主导时代,经济增长将更依赖消费。近年来国家力促实体零售业发展,相继出台了一系列重磅政策,其中包括《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》。随着两会的临近,鼓励消费政策或将成为代表热议话题。另外,以下两方面原因也支撑大消费板块走好:1)通胀中枢预期上行重回“2时代”。今年春节前有效消费期较去年同期多19天,预计在2-3月出现今年CPI的第一波峰值;2)市场存量资金风格延续,而新募基金回暖,市场预期建仓将继续配置低估值、强流通板块,消费板块部分龙头公司从中受益。操作上,农业、旅游、食品饮料、零售、服装等最为受益CPI上行,建议重点关注旅游和零售。原因:

a)     “人民幸福生活”、“美好生活需求”等关键词在十九大报告中被多次提及。从人民的需求来看,随着社会生活水平的提高,居民对社交、自尊、信仰、求知、审美、成就等高层次需求增强,为旅游市场的发展提供了巨大的市场空间。另外,旅游作为国民经济的战略性支柱产业,对资源消耗小、对资源保护能力强,政府出台产业政策和扶持措施助推行业发展的动力足。可关注众信旅游(002707)中国国旅(601888)RR

b)    新年伊始,从万达商业、步步高RR,再到居然之家、海澜之家,互联网巨头频频加码新零售布局。分析认为,新零售价值链有望重塑,紧跟巨头布局未来的落脚点,在资本市场里关注百货商超也是不错的选择。上市公司如天虹股份(002419)RR永辉超市(601933)RR

10.“国家队”去年四季度新进24股。数据显示,截至目前已披露年报的上市公司中,有63家公司的前十大流通股东中出现“国家队”身影,合计持股21.00亿股,合计持股市值216.66亿元。整体来看,2017年四季度,“国家队”新进24股、增持2股、减持10股,其他个股持股数量不变。具体来看,新进持股方面,“国家队”持有海航控股RR国电电力RR光大银行RR华能国际RR金发科技RR规模最大,新进持股数量分别为4813.95万股、3947.03万股、3599.49万股、3172.84万股、1640.38万股。而以上五股最新市值分别为1.56亿元、1.20亿元、1.61亿元、1.94亿元和1.02亿元。


公司驱动:

1.   洁美科技(002859)新品转移胶带整体进展顺利,有望培育成又一强劲增长极。转移胶带用于MLCC等电子元件生产环节,国内市场规模超过100亿人民币,但目前供货主要依赖日系厂商(东丽、帝人等)。公司纸质载带下游客户如三星、国巨、村田、风华高科等均是MLCC的主要生产商,存在天然的客户优势。从目前推进情况来看,公司生产的转移胶带已经获得多位核心客户的认证,并已获得多家客户的小批量订单。机构分析认为,MLCC用转移胶带市场5年有望翻倍至200亿,公司获得10%的市场份额即可贡献20亿营收,发展前景广阔。

2.   东方日升(300118)近期持续扩张组建产能,积极打造组件龙头地位。2017年12月,公司与常州溪城农业合资建设5GW光伏电池和组件制造基地;2018年2月,公司与义乌信息光电高新技术园区管委会签署5GW光伏电池组件生产基地投资框架协议。公司目前拥有组件产能3.1GW,2017年组件基本实现满产满销。待上述两个项目投产后预计公司将拥有组件产能13.1GW,将成为组件领域绝对龙头,借助公司国内外强大的渠道和产品优势,产品市场份额将持续提升。

3.   佛慈制药(002644)根据药品生产成本和市场需求情况,决定自2018年3月1日起对浓缩丸、大蜜丸、水丸、口服液、胶剂、颗粒剂、片剂等多种剂型的100多个产品全线提价,上述产品出厂价平均上调17.6%,零售价也将做相应调整。

4.   骆驼股份(601311)RR与Rimac合作取得进展,合资公司中克骆瑞注册完成,公司持股60%。双方计划总投资10亿元,建设年产30万套新能源汽车电机、电控及BMS项目。2018年启动一期项目建设,预计投资约2亿元,形成年产5万套新能源汽车电机及控制系统产能,产能完全释放后可实现年产值5亿元。5年内整个项目全部达产后,预计可实现年产值30亿元。Rimac位于克罗地亚,核心人员来自法拉利、特斯拉等公司,专注于高性能电动超级跑车设计和研发,其电机、电控系统技术处于世界领先水平。

5.   和而泰(002402)公告,拟以自有资金计不低于5.72亿元且不超过6.24亿元收购铖昌科技80%股权。铖昌科技攻克了模拟相控阵雷达T/R芯片组件核心技术问题,有效解决了模拟相控阵雷达T/R芯片组件高成本问题,使有源相控阵雷达在我国大规模推广应用成为现实,其产品已经批量应用于星(卫星)载、弹(导弹)载、机(有人、无人飞机)载雷达设备。公司股票3月1日(星期四)开市起复牌。

6.   恒立液压(601100)拟出资5亿元投资建设高精密液压铸件项目二期,建成达产后,将形成年产3万吨液压铸件的生产能力(其中工业阀铸件375吨、导向套铸件1068吨、多路高压阀块铸件18000吨、泵马达壳体铸件10557吨),年收入预计为4.43亿元。

7.   中铁工业(600528)RR控股股东2月28日增持了0.33%股份,拟6个月内继续增持0.5%-2%股份(含本次增持)。

8.   海大集团(002311)RR拟15亿元投建动保、种苗等全产业链项目。

9.   张江高科(600895)RR参股公司售万得信息股权,预计获益2.2亿元。

10.红相电力(300427)拟收购志良电子5%股权拓展雷达电子战业务。

11.*ST德力(002571)实控人拟转让10.56%股份给锦江集团。

12.博天环境(603603)联合中标近20亿元景观基建PPP项目。

13.*ST沈机(000410)自3月1日起撤销退市风险警示,股票简称由“*ST沈机”变更为“沈阳机床”。

14.星普医科(300143)实控人提议年报10转9。

15.桂发祥(002820)控股股东提议年报分配方案为10转增6股派3元。


注:RR表示两融标的